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界面新闻记者 |
界面新闻编辑 | 谢欣
10月17日，普洛药业发布三季报。数据显示，该公司于今年1-9月实现营收92.9亿元，同比增长9.3%；实现归母净利润8.7亿元，同比增长2.15%。其中，第三季度实现营收28.62亿元，同比增长12.41%；实现归母净利润2.45亿元，同比减少2.19%。
截至10月18日收盘，普洛药业保收16.02元/股，跌0.87%，该公司的最新市值为187.33亿。
普洛药业是一家主营原料药中间体、CDMO（指创新药研发生产服务）、制剂业务的公司，创立于1989年。在A股上市公司之中，普洛药业如今已是原料药板块最头部的公司，同一规模的还有新和成、浙江医药。
从经营数据来看，普洛药业多年来的业绩均十分稳定，营收已在2022年突破百亿。而从行业动向来看，今年上半年内，整个医药行业外围环境严峻，这对普洛药业这类经营原料药和CDMO业务的公司而言，挑战较大。
目前，地缘政治、行业内卷、国内制剂价格治理等方面的影响还在持续。截至今年上半年末，普洛药业原料药板块、CDMO板块、制剂板块的营收分别为47.04亿元、10.28亿元、6.8亿元。
今年上半年内，普洛药业原料药板块和制剂板块的营收增速均在10%之上，但CDMO板块营收同比下降超9%。同一时期，公司原料药板块和CDMO板块的毛利均在下滑。
尤其是，CDMO板块毛利同比下降19.25%，毛利率同比下降4.7个百分点。不过，CDMO板块二季度的毛利率环比提升了5.8个百分点。对此，普洛药业解释称，CDMO板块的前述变化主要是因为，去年同期有特殊商业化订单销售导致，而上半年扣除相关订单后，CDMO业务销售、毛利也保持良好增长。
另外，CXO（指医药研发外包）业务之所欲于今年在国内引发较大关注，另一方面的原因在于美国《生物安全法》的立法进展。对于这一事件，普洛药业在3月21日的业绩说明会上曾表示，截至目前，美国生物安全法案并没有对小分子CDMO业务带来明显影响，该法案能否落地也存在较大不确定性。
在CDMO板块的布局上，普洛药业在2017年调整了战略与管理架构，此后对CDMO业务进行了重点强化，并成立了专门的CDMO事业部。目前，普洛药业CDMO事业部拥有三个研发中心，分别位于美国波士顿，中国上海浦东和中国浙江横店。该公司的CDMO部分也同时包括涵盖包括商业化人用药和兽药项目。
行业之中，小分子CDMO企业还包括凯莱英、博腾股份、九洲药业、康龙化成、维亚生物等，而前述企业年内的财报大多较差。
例如，今年上半年内，凯莱英实现营业收入26.97亿元，同比减少41.63%；归母净利润4.99亿元，同比减少70.4%。博腾股份实现营收13.52亿元，同比减少42.19%；实现归母净利润-1.7亿元。不过，博腾股份二季度的亏损已经有所收窄。另外，今年上半年，九洲药业实现营收27.64亿元，同比减少15.07%；实现归母净利润4.75亿元，同比减少23.6%。
原料药方面，当前普洛药业原料药中间体业务包括头孢、青霉素、精神类、心脑血管类系列以及兽药原料药中间体系列。目前，该公司的原料药板块依旧是其营收占比最大的业务。
不过，在今年上半年，普洛药业原料药业务毛利7.63亿元，同比下降1.99%；毛利率16.22%，同比下降2.3个百分点，但环比基本持平。对此，企业解释称，系2023年上半年国内调整了疫情管理措施，引发API销售和毛利抬升，也由此同比造成了同比下滑。
目前来看，在原料药板块，头部公司的业绩普遍稳定。据艾美达医药咨询统计，今年上半年，A股45家原料药公司中，有16家实现总营收和净利润均双增长，占比35.56%，包括新和成、川宁生物、浙江医药、奥翔药业等。
同一时期，有11家原料药公司总营收超10亿元。其中，最高的为新和成，该公司上半年的营收为98.45亿元。另外，新和成、奥锐特、川宁生物、威尔药业的总营收增速超30%。盈利情况方面，新和成的归母净利润同比增加近50%，奥锐特、川宁生物同比增长均超过90%。
