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上海陆家嘴，世纪大道穿过金融城核心区，在与浦电路交会处有一栋37层高的大厦，鲜有人知这里是金属、能源等重要大宗商品期货的交易中心。20多年前，上海期货交易所（下简称上期所）矗立在一片荒地上，如今，大厦旁金融机构林立，“上海铜”“上海胶”“上海油”……一系列“上海价格”从这里走向世界，成为世界感受中国产业脉搏的重要窗口，为上海国际金融中心建设写下新的浓重一笔。
创新“底色”：先行先试的“试验田”
从事着货物运输相关业务，看市接单、接单锁价正在成为当前不少货代企业的日常。“7月份运价上涨，我们与合作伙伴对29个集装箱运价进行了套保交易，不仅有效避免价格波动，还获得一定的盈利。”谈及航运指数期货给货代企业带来的改变，青岛泰泽国际物流有限公司总经理卢勇颇为自豪。
航运是贸易的派生需求，但运价巨幅波动让产业链上的物流、贸易相关企业深受其苦。数据显示，2022年前，上海出口到欧洲的集装箱运价最高与最低相差高达35倍，对于货代企业，由于规模小，抗风险能力弱，业内常戏称“公司离倒闭只有一单货的距离”。企查查的数据也显示，近年来我国每年注销和新设立的货代企业都达上万家。
“2020年下半年到2022年，由于运价连续上涨，部分货主甚至因为运价过高而主动弃货。”卢勇说，随着航运指数期货上市，一些规模较大且差异化经营的货代企业已经在探讨以期货为基础，向市场提供场外相关的工具，帮助中小货代公司增强抗风险能力。
作为我国首个航运指数期货产品，上海出口集装箱结算运价指数期货从研发到上市历时20年。“航运指数期货有多个创新点。”新湖期货董事长马文胜表示，这不仅是第一个依托我国指数开发的航运期货品种、我国期货市场第一个服务类期货品种，也是第一个在商品期货交易所上市的指数类现金交割期货品种，且同时对境外投资者开放交易。“一方面为更多的商品指数期货上市‘打样’，另一方面也开创商品期货现金交割的先河。”
成功的背后是无数结合国情的创新加持。在上期所，类似航运指数期货品种的“第一”并不少见，先行先试再推而广之的“试验田”作用凸显。
2018年3月，我国首个对外开放的原油期货产品上市交易，其确立的“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”原则沿用至今，包括20号胶、低硫燃料油等一批国际化品种跟随原油期货的脚步走向国际。2020年，上期所将纸浆期货交割结算价授权给挪威浆纸交易所，中国期货市场价格首次在国际金融市场直接应用。
数据显示，今年1月到10月，上期所及旗下的国际平台上海国际能源交易中心累计成交19.78亿手，同比增长8.8%，累计成交额192.88万亿元，同比增长26.7%，占全国商品期货市场的54.4%。
服务至上：金融也很“接地气”
云南西双版纳勐腊县、上海浦东陆家嘴，两地相距近3000公里，但因为天然橡胶期货的纽带联系紧密。“现在手机上随时可以看到上海橡胶期货的价格，收入情况也一目了然。”胶农李鸿伟说，期货让种胶的收入更稳定，收胶点的价格也更透明。
为更好助力胶农增收，从2007年开始，上期所在全国天然橡胶主要产区启动橡胶“保险+期货”项目试点，勐腊县是受益产区之一，这一项目有力提高了胶农收入，实现“脱贫摘帽”，也成为稳定橡胶这一重要战略物资产销的重要工具。
“极端天气多发增加了胶价的波动，以前胶价低的时候不少人就放弃割胶外出务工，但现在割胶的人更多了，对橡胶园的管理也更用心，产量也在提高。”李鸿伟说。
促成改变的橡胶“保险+期货”，是在胶农向保险公司购买基于期货价格的保险产品后，保险公司与期货公司合作，将保险公司面临的风险最终转移到期货市场的一种稳价工具。在橡胶“保险+期货”项目中，上期所为胶农提供一定的保费补贴，保险公司为胶农争取更高的保底价，期货经营机构也努力在期货市场卖出更好的价格，形成多方努力为胶农提供更高收入的闭环。
绝大多数农民对这些专业词汇较为陌生，但李鸿伟所在的勐腊县纳卓村，村民对这些词汇却都耳熟能详。“大家希望‘保险+期货’适用的作物品种能更多一些，覆盖面积也能更大。”
橡胶“保险+期货”是上海期货市场坚定服务实体经济的一个缩影，除了“上海胶”，“上海铜”“上海油”等一系列上海价格已更多应用到国际贸易中。期货市场这一“小众市场”发挥出“大本领”，成为市场参与者身边的得力“帮手”。
示范效应吸引了越来越多产业客户参与。数据显示，今年前10月，参与上期所上市品种交易的产业客户数同比增加约17%，重要品种产业客户持仓占比已基本与国际一流交易所持平，其中航运指数期货10月份的产业客户持仓同比增长就高达40%。“利用期货市场，企业可以销售部分产品，也可以管理企业库存贬值的风险，同时在价格偏离市场时，还可以通过虚拟库存降低企业成本。”期货市场专家张宜生表示。
迈向一流：锻造中国特色期货市场
近期，盛虹石化产业集团旗下的盛虹石化（新加坡）国际有限公司（下简称“盛虹石化”）在上期所注册了其首张原油期货标准仓单，引发市场关注。“利用上海原油期货的仓单市场，可以实现对公司库存的优化管理。”盛虹石化董事孙鑫表示，对于炼厂来说，进口原油的采购成本占到总经营成本的90%左右，通过原油期货等金融衍生品降低采购成本已经成为“必修课”。
中国期货市场监控中心的数据显示，到2023年度末，全国5326家上市公司中，有526家企业参与了境内金融及商品期货交易，其中503家专注于商品期货市场。另有权威机构的统计显示，今年1月到9月，国内上市公司披露的参与期货市场进行套期保值公告数量就超过1800份。
面对市场需求，期货市场正进一步完善品种体系，目前，上期所已实现对金属、能源、化工、服务等行业的期货产品全覆盖，正加快推进铸造铝合金、液化天然气、胶版印刷纸、瓦楞原纸等绿色品种研发上市。
同时加快对外开放，作为率先对境外投资者开放的品种，上海原油期货法人客户持仓占比已超过70%，其中境外客户持仓占比超过30%，成为全球第三大原油期货市场。
从1999年的3个期货品种到如今的23个期货品种、13个期权品种，市场成交规模增长超过600倍，上期所锚定的目标是建成世界一流交易所。
“为加快建成世界一流交易所的重大任务，交易所去年底已制定包含六大板块60项具体任务分工的实施方案。”上期所相关负责人表示，还委托了专家团队进行研究，加快对标对表，迈向世界一流。
